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Geld als Erwartung

Heutzutage ist die Frage, was echtes Geld ist und was nicht,' oft eine Diskussion, die durch Politik, zentrale Regulierung und laute Streitereien unter ?konomen verschleiert wird. Schlie?lich hat sogar der "Führer der freien Welt" selbst, Donald J. Trump, kürzlich erkl?rt: "Ich bin kein Fan von Bitcoin und anderen Kryptow?hrungen, die kein Geld sind und deren Wert stark schwankt und auf dünner Luft basiert."

Die von Mises formalisierten Ideen über die Ursprünge und den Wert des Geldes sind weitgehend Erweiterungen der Gedanken des Gründers der ?sterreichischen Schule, Carl Menger. Menger war Pionier der Entwicklung der subjektiven Werttheorie und lehnte die Idee ab, dass die eingesetzte Zeit und Arbeit bei der Herstellung einer Ware mechanisch ihren Marktwert bestimmen. Kurz gesagt besagt das ’ Regressionstheorem von Mises (erst in seinen sp?teren Werken so bezeichnet), dass obwohl alle Werte subjektiv sind, es einen objektiven Tauschwert oder Preis gibt (das Ergebnis der subjektiven Bewertungen des Marktes ’s), der die Nützlichkeit eines Geldes oder einer W?hrung zu einem bestimmten Zeitpunkt bestimmt.’

In "Der Theorie des Geldes und der Kredite" schreibt er: "Die heutigen Geldpreise sind mit denen von gestern und früher sowie mit denen von morgen und danach verbunden."

Mit anderen Worten: Der Wert des Geldes heute ist ein Produkt seines Tauschwertes von gestern und eine Erwartung seines m?glichen zukünftigen Wertes. Wofür das Geld in der Vergangenheit vom Besitzer eingetauscht werden konnte, beeinflusst, wofür es heute eingetauscht werden kann, und der heutige Geldpreis beeinflusst ebenso seinen Wert und die wahrgenommene zukünftige Nützlichkeit.

Wenn zum Beispiel jeder wüsste, dass der US-Dollar morgen abstürzen wird, würde sein Marktwert in den Keller gehen, da individuelle Marktteilnehmer ihn eilig zugunsten stabilerer Werterhaltungs- und Tauschmittel fallen lie?en. Dies zeigt, dass nicht nur der Preis des Geldes ’ letztlich subjektiv ist, sondern dass er auch intrinsisch mit den erwarteten Preisbeziehungen der Zukunft verknüpft ist und das Vertrauen aus den vergangenen Preisen mittr?gt.

Kann irgendetwas Geld sein?

Wenn der aktuelle objektive Tauschwert des modernen Geldes auf seinen Ursprung als Tauschware zurückgeführt wird, wird Gold üblicherweise als Quelle anerkannt. Laut Mises wurde Gold Geld, sobald es nicht nur als Metall für Schmuck, Technik und Dekoration gesch?tzt wurde, sondern auch als dominantes, nützliches Tauschmittel. So hat das heutige Geld seine Wurzeln in nicht-monet?ren Warenwerten durch Gold. Geld wird in diesem Sinne, richtig verstanden, nicht einfach ’aus dem Nichts erschaffen"."

Aber Moment mal. Wenn eigentlich jeder Warenpreis auf Gold zurückgeführt werden kann, scheint das zu bedeuten, dass prinzipiell alles Geld werden k?nnte. Hostess-Cupcakes sind lecker und stehen in einem Austauschwertverh?ltnis zu Dollar, die über das Regressionstheorem angeblich mit dem Wert von Gold verbunden sind. Wenn also ein Markt anfangen würde, Cupcakes als beliebteres Tauschmittel als Dollar zu verwenden und sie Geld nennen würde, würde sie das auch zu Geld machen?’

Was ist mit Bitcoin??

Manche argumentieren, dass Bitcoin nicht wie Fiat-W?hrungen an Gold gebunden werden kann. Es ist jedoch wichtig zu beachten, dass sowohl Mises als auch Menger stark gegen inflationsgestützte, gewaltgef?rderte W?hrungen wie den US-Dollar waren. Mises forderte eine Rückkehr zum Goldstandard. Obwohl der heutige USD-Wechselkurs auf einem laut Argumenten aus objektivem Vertrauen in Gold vor vielen Jahren resultierenden Tauschwert basiert, hat die Aufgabe des Goldstandards und die gewaltsame Durchsetzung der Akzeptanz diese Verbindung – abgesehen von geerbten Preisannahmen – bestenfalls brüchig gemacht. Bitcoin hingegen besitzt keinerlei derartige angebliche, traditionsreiche Legitimation.’

Es erschien scheinbar aus dem Nichts, eine Art wirtschaftliches Urknall-Ph?nomen. Allerdings l?sst sich, wie bei Gold, auch für Bitcoin argumentieren, dass es einen ursprünglichen, nicht monet?ren Warenwert besitzt. Nach dem libert?ren ?konomen Jeffrey Tucker: ?Die Innovation hier, auch nach den Worten des Erfinders, ist das Zahlungssystem, nicht die Münze. Die Münze oder digitale Einheit drückt nur den Wert des Netzwerks aus. Sie ist ein Buchhaltungsinstrument, das den Wert des Netzwerks durch Zeit und Raum tr?gt und bewahrt.“

Dennoch, wenn wir die subjektiven und dann die objektiven Tauschwerte von Waren bis zu ihren tiefsten Quellen zurückverfolgen, finden wir, dass letztlich der subjektive Gebrauchswert der Dinge bestimmt, wie hoch sie gesch?tzt werden.

Menger sagt, dass "Der Mensch selbst der Anfang und das Ende jeder Wirtschaft ist." Somit stehen wir an einem interessanten Scheideweg. Es bleibt abzuwarten, ob Bitcoin oder eine andere W?hrung den auf Gewalt gestützten Dollar überholen k?nnen oder werden. Ebenso ist ungewiss, ob das Bitcoin-Netzwerk seinen Warenwert in einem Szenario eines USD-Marktzusammenbruchs beibehalten würde.

Geld, Hier und Jetzt

Quelle: Bitcoin.com, Autor Graham Smith}}

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